Opracowanie budżetu kapitałowego wymaga dokładnego rozważenia zarówno decyzji screeningowej, jak i budżetu preferencji. Decyzja selekcyjna jest procesem podejmowania decyzji, które projekty zostaną włączone do budżetu, podczas gdy budżet preferencyjny jest procesem podejmowania decyzji, które z zatwierdzonych projektów powinny mieć większy priorytet. Oba procesy mają swoje wady i zalety, które należy dokładnie rozważyć, aby zapewnić najlepszy możliwy wynik budżetowania kapitałowego.
Decyzja o przeglądzie budżetu kapitałowego jest pierwszym krokiem w tworzeniu budżetu kapitałowego. Obejmuje ona przegląd wszystkich potencjalnych projektów i podjęcie decyzji, które z nich powinny zostać uwzględnione w budżecie. Jest to często trudny proces, ponieważ liczba potencjalnych projektów może być przytłaczająca. Jest to jednak konieczne, aby zapewnić, że wybrane zostaną najbardziej korzystne projekty i że budżet nie stanie się zbyt duży.
Budżet preferencji jest drugim krokiem w tworzeniu budżetu kapitałowego. Polega on na wyborze, który z zatwierdzonych projektów powinien mieć większy priorytet. Ważne jest, aby rozważyć długoterminowe korzyści z każdego projektu i jak przyczyni się on do sukcesu firmy. Decyzja ta wymaga dokładnego rozważenia i często jest trudna, ponieważ dostępne zasoby mogą być często ograniczone.
Podstawową zaletą decyzji o przesiewaniu budżetu kapitałowego jest to, że zapewnia ona wybór tylko najlepszych projektów. Gwarantuje to, że zasoby nie są marnowane na projekty, które prawdopodobnie nie odniosą sukcesu w dłuższej perspektywie. Dodatkowo pomaga zapewnić, że budżet nie jest zbyt duży, co może zapobiec nadmiernym wydatkom.
Jednym z głównych minusów decyzji o przeglądzie budżetu kapitałowego jest to, że może być trudno zdecydować, które projekty powinny być zawarte w budżecie. Może to być szczególnie trudne, jeśli istnieje duża liczba potencjalnych projektów. Dodatkowo, może być trudno dokładnie ocenić potencjalne korzyści każdego projektu, co może prowadzić do błędów w procesie podejmowania decyzji.
Podstawową zaletą budżetu preferencji jest to, że pozwala on na większą elastyczność przy wyborze projektów, które powinny być traktowane priorytetowo. Może to skutkować lepszymi długoterminowymi wynikami dla firmy, ponieważ najbardziej korzystne projekty otrzymują najwięcej uwagi. Dodatkowo pozwala na przeznaczenie większej ilości zasobów na projekty, które mogły nie zostać wybrane w ramach decyzji screeningowej.
Głównym minusem budżetu preferencji jest to, że może być trudno dokładnie ocenić długoterminowe korzyści każdego projektu. Może to prowadzić do błędów w procesie podejmowania decyzji i marnowania zasobów na projekty, które mogą nie być tak korzystne, jak początkowo sądzono. Dodatkowo może być trudno zdecydować, które projekty powinny mieć większy priorytet, ponieważ dostępne zasoby mogą być często ograniczone.
Sporządzenie budżetu kapitałowego jest ważnym procesem dla każdej firmy. Wiąże się z dokładnym rozważeniem decyzji o przeglądzie i preferencji budżetowych. Oba procesy mają swoje wady i zalety, które należy dokładnie rozważyć, aby zapewnić najlepszy możliwy wynik budżetowania kapitałowego.
Podsumowując, budżet kapitałowy wymaga starannego rozważenia zarówno decyzji screeningowej, jak i budżetu preferencji. Decyzja screeningowa pomaga zapewnić, że wybierane są tylko najlepsze projekty i że budżet nie jest zbyt duży. Budżet preferencji pozwala na większą elastyczność w wyborze projektów, które powinny być traktowane priorytetowo, ale może być trudno dokładnie ocenić długoterminowe korzyści każdego projektu. Ważąc zalety i wady obu procesów, przedsiębiorstwa mogą zapewnić najlepszy możliwy wynik budżetowania kapitałowego.
Istnieją dwa rodzaje decyzji dotyczących budżetowania kapitałowego:
1. Decyzje inwestycyjne: Decyzje te polegają na wyborze projektów, w które przedsiębiorstwo powinno inwestować. Celem jest wybór projektów, które wygenerują największą wartość dla firmy.
2. Decyzje o finansowaniu: Decyzje te obejmują wybór sposobu finansowania wybranych projektów. Celem jest wybór takiej opcji finansowania, która zminimalizuje koszt kapitału dla firmy.
Decyzje preferencyjne w budżetowaniu kapitałowym to decyzje podejmowane przez przedsiębiorstwo dotyczące tego, które projekty inwestycyjne realizować i jak je finansować. Celem budżetowania kapitałowego jest zapewnienie, że inwestycje kapitałowe firmy są dokonywane w sposób, który maksymalizuje wartość dla akcjonariuszy.
Istnieje wiele różnych metod, które mogą być wykorzystane do podejmowania decyzji w zakresie budżetowania kapitałowego, ale najczęściej stosowanym podejściem jest wykorzystanie analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Podejście to uwzględnia wartość pieniądza w czasie i szacuje wartość bieżącą netto (NPV) projektu inwestycyjnego. NPV jest różnicą między wartością bieżącą wpływów pieniężnych z projektu a wartością bieżącą wypływów pieniężnych.
Jeśli NPV projektu jest dodatnia, oznacza to, że oczekuje się, iż projekt wygeneruje większą wartość dla firmy niż gdyby firma po prostu zainwestowała tę samą kwotę pieniędzy w aktywa wolne od ryzyka. W takim przypadku firma prawdopodobnie zrealizowałaby projekt. Jeśli NPV jest ujemna, oznacza to, że oczekuje się, iż projekt wygeneruje mniejszą wartość niż inwestycja wolna od ryzyka i firma prawdopodobnie nie będzie realizować projektu.
Istnieje wiele czynników, które mogą wpływać na decyzje firmy dotyczące budżetowania kapitałowego, w tym oczekiwana stopa zwrotu z projektu, ryzyko związane z projektem oraz ogólna sytuacja finansowa firmy.