Umowa z przyrzeczeniem odkupu (znana również jako repo) jest rodzajem transakcji finansowej, która polega na sprzedaży papieru wartościowego i późniejszym odkupieniu tego samego papieru wartościowego w późniejszym terminie. Ten rodzaj umowy jest powszechnie wykorzystywany przez banki, rządy i duże instytucje finansowe do pozyskiwania funduszy i zarządzania płynnością. W umowie z przyrzeczeniem odkupu jedna strona zgadza się sprzedać papier wartościowy drugiej stronie po określonej cenie, a druga strona zgadza się odkupić ten papier wartościowy w późniejszym terminie po wyższej cenie. Ta różnica w cenie jest znana jako „stopa repo” i jest stopą procentową płaconą przez stronę, która pożycza pieniądze.
Umowy odkupu są używane przez wiele stron, w tym banki, rządy i duże instytucje finansowe. Banki mogą korzystać z umów z przyrzeczeniem odkupu w celu pozyskania funduszy i zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb płynności. Rządy mogą wykorzystywać umowy z przyrzeczeniem odkupu do finansowania swoich deficytów budżetowych. A duże instytucje finansowe mogą wykorzystywać umowy z przyrzeczeniem odkupu do inwestowania w papiery wartościowe o wyższej stopie zwrotu niż inne inwestycje.
Jak każda transakcja finansowa, umowy z przyrzeczeniem odkupu wiążą się z pewnym ryzykiem. Najbardziej znaczącym ryzykiem jest ryzyko niewykonania zobowiązania. Jeśli pożyczkobiorca nie jest w stanie spłacić pożyczki, dostawca zabezpieczenia może być zmuszony do upłynnienia zabezpieczenia w celu pokrycia kosztów. Może to prowadzić do znacznych strat dla dostawcy zabezpieczenia. Dodatkowo, umowy z przyrzeczeniem odkupu mogą podlegać wahaniom rynkowym, co może spowodować spadek wartości zabezpieczenia.
Umowy z przyrzeczeniem odkupu są stosunkowo prostymi transakcjami. Po pierwsze, kupujący i sprzedający uzgadniają warunki transakcji, w tym rodzaj papieru wartościowego, cenę i datę odkupu. Następnie kupujący płaci sprzedającemu uzgodnioną cenę za papier wartościowy i zgadza się na odkupienie go po wyższej cenie w późniejszym terminie. Sprzedający trzyma papier wartościowy jako zabezpieczenie do czasu odkupienia go przez kupującego.
Umowy odkupu mogą przynieść wiele korzyści obu stronom. Dla kredytobiorcy, umowa z odkupem może zapewnić dostęp do krótkoterminowego finansowania przy stosunkowo niskich kosztach. Dla kredytodawcy, umowa z odkupem może stanowić bezpieczne i pewne źródło dochodu. Ponadto umowy z opcją odkupu są stosunkowo prostym i nieskomplikowanym procesem, co czyni je atrakcyjną opcją dla obu stron.
Istnieją dwa główne rodzaje umów odkupu: otwarte i zamknięte. Otwarta umowa repo jest umową, w której pożyczkobiorca i pożyczkodawca mogą uzgodnić inne warunki przy każdym odnowieniu pożyczki. Zamknięte repo jest umową, w której warunki są ustalone z góry i pozostają niezmienne.
Implikacje podatkowe umowy odkupu różnią się w zależności od jurysdykcji, w której jest ona prowadzona. W niektórych krajach umowy z przyrzeczeniem odkupu są traktowane jako pożyczki i podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym. W innych krajach umowy odkupu są traktowane jako sprzedaż i podlegają podatkowi od zysków kapitałowych. Ważne jest, aby zrozumieć implikacje podatkowe umów odkupu przed zawarciem jednej z nich.
Umowy z przyrzeczeniem odkupu podlegają różnym regulacjom, zarówno krajowym, jak i międzynarodowym. W Stanach Zjednoczonych umowy z udzielonym przyrzeczeniem odkupu są regulowane przez Dodd-Frank Act oraz inne przepisy federalne i stanowe. Na arenie międzynarodowej umowy z przyrzeczeniem odkupu mogą podlegać regulacjom Bazylei III. Ważne jest, aby zrozumieć obowiązujące regulacje przed zawarciem umowy odkupu.
Umowy z przyrzeczeniem odkupu nie są jedynym sposobem pozyskiwania funduszy lub inwestowania w papiery wartościowe. Inne możliwości to zaciągnięcie pożyczki w banku lub emisja dłużnych papierów wartościowych. Dodatkowo, inwestorzy mogą zdecydować się na inwestowanie w akcje, obligacje lub inne instrumenty finansowe. Każda opcja ma swoje własne ryzyko i korzyści, a inwestorzy powinni dokładnie rozważyć swoje opcje przed podjęciem decyzji, który instrument jest dla nich najlepszy.
Umowa odkupu, znana również jako repo, to krótkoterminowa pożyczka, w ramach której jedna strona sprzedaje papiery wartościowe drugiej stronie z umową odkupienia ich w późniejszym terminie.
Papiery wartościowe służą jako zabezpieczenie pożyczki, a transakcja jest zazwyczaj przeprowadzana przy użyciu rządowych papierów wartościowych. Repozycje są rodzajem pożyczki zabezpieczonej i są zazwyczaj wykorzystywane przez instytucje finansowe i duże banki.
Warunki repo są negocjowane pomiędzy dwoma stronami, a pożyczka jest zazwyczaj udzielana na okres od jednego tygodnia do jednego roku. Oprocentowanie repo jest zazwyczaj niższe niż oprocentowanie niezabezpieczonej pożyczki, ponieważ zabezpieczenie zapewnia pewne bezpieczeństwo dla pożyczkodawcy.
Jeśli pożyczkobiorca nie wywiązuje się ze spłaty pożyczki, pożyczkodawca może sprzedać zabezpieczenie, aby odzyskać kwotę pożyczki.
reverse repo jest umową pomiędzy dwoma stronami o zakupie aktywów i ich późniejszej sprzedaży po wyższej cenie. Strona, która kupuje aktywo korzysta z podwyższonej wartości aktywa, podczas gdy strona, która sprzedaje aktywo korzysta z natychmiastowego zastrzyku gotówki.