Dodatnia wartość bieżąca netto (NPV) jest miarą oczekiwanego zwrotu z inwestycji w okresie życia projektu, z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie. Oblicza się ją poprzez odjęcie początkowego kosztu projektu od wartości bieżącej wszystkich przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych. Jeśli wynik jest dodatni, to oczekuje się, że projekt będzie opłacalny.
Dodatnią wartość bieżącą netto oblicza się za pomocą formuły wartości bieżącej netto, która obejmuje następujące etapy: najpierw prognozuje się oczekiwane przepływy pieniężne projektu i dyskontuje się je do wartości bieżącej; następnie od wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych odejmuje się początkowy koszt projektu; na koniec wynik jest liczbą dodatnią lub ujemną. Jeśli jest ona dodatnia, to można oczekiwać, że projekt będzie opłacalny.
Dodatnia wartość bieżąca netto jest potężnym narzędziem do oceny projektów długoterminowych, ponieważ uwzględnia wartość pieniądza w czasie. Zachęca również kierowników projektów do spojrzenia na długoterminowe implikacje ich decyzji i ważenia potencjalnych kosztów i korzyści przez cały okres trwania projektu.
Główną wadą dodatniej wartości bieżącej netto jest to, że opiera się ona na zestawie założeń dotyczących oczekiwanych przepływów pieniężnych projektu. Jeśli założenia nie są dokładne, wówczas wynik obliczeń może nie być dokładnym odzwierciedleniem prawdziwego potencjału projektu.
Szereg zmiennych może wpłynąć na obliczenie pozytywnej wartości bieżącej netto, w tym stopa inflacji, oczekiwane przepływy pieniężne projektu, terminy przepływów pieniężnych oraz koszt projektu.
Interpretując wynik obliczeń Pozytywnej Wartości Bieżącej Netto, należy pamiętać, że liczba dodatnia wskazuje, że można oczekiwać, iż projekt będzie opłacalny, natomiast liczba ujemna wskazuje, że projekt może nie być wart inwestycji.
Kierownicy projektów mogą odnieść korzyści z zastosowania dodatniej wartości bieżącej netto do oceny projektów długoterminowych, ponieważ zmusza ich to do rozważenia długoterminowych implikacji ich decyzji i podjęcia świadomych decyzji na podstawie ich analizy.
Głównym ograniczeniem Pozytywnej Wartości Bieżącej Netto jest to, że jest ona oparta na zestawie założeń dotyczących oczekiwanych przepływów pieniężnych projektu, które nie zawsze mogą być dokładne. Ponadto, dokładne prognozowanie oczekiwanych przepływów pieniężnych w projekcie długoterminowym może być trudne.
Przy ocenie projektu długoterminowego z wykorzystaniem dodatniej wartości bieżącej netto ważne jest, aby wykorzystać dokładne założenia dotyczące oczekiwanych przepływów pieniężnych projektu oraz rozważyć długoterminowe konsekwencje decyzji. Ponadto ważne jest, aby rozważyć potencjalne koszty i korzyści w całym okresie życia projektu.
Istnieje kilka powodów, dla których menedżerowie powinni akceptować projekty z dodatnią wartością bieżącą netto. Po pierwsze, akceptacja takich projektów zwiększy wartość firmy. Po drugie, akceptowanie projektów o dodatniej wartości bieżącej netto zwiększy zyski firmy. Wreszcie, menedżerowie powinni akceptować projekty o dodatniej wartości bieżącej netto, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że zakończą się one sukcesem niż projekty o ujemnej wartości bieżącej netto.
Nie, nie wszystkie dodatnie NPV są dobre. Dodatnia NPV oznacza, że wartość bieżąca przepływów pieniężnych z inwestycji jest większa niż początkowa inwestycja. Jest to dobre, jeśli oczekuje się, że inwestycja będzie generować dodatnie przepływy pieniężne. Jeśli jednak oczekuje się, że inwestycja wygeneruje ujemne przepływy pieniężne, dodatnie NPV jest złe, ponieważ oznacza, że wartość bieżąca przepływów pieniężnych jest mniejsza niż początkowa inwestycja.
Kiedy projekt ma dodatnią wartość bieżącą netto, oznacza to, że wartość bieżąca wpływów pieniężnych projektu jest większa niż wartość bieżąca jego wypływów pieniężnych. Wskaźnik rentowności jest miarą opłacalności projektu. Oblicza się go, dzieląc wartość bieżącą wpływów pieniężnych projektu przez wartość bieżącą jego wypływów pieniężnych.
Istnieje kilka powodów, dla których firma może odrzucić projekt z dodatnią wartością bieżącą netto (NPV). Jednym z powodów może być to, że firma nie posiada wymaganych zasobów do realizacji projektu. Innym powodem może być to, że firma nie czuje się komfortowo z ryzykiem związanym z projektem. Wreszcie, firma może wierzyć, że dostępne są lepsze możliwości, które zapewniłyby wyższy zwrot z inwestycji.
Tak, wyższe NPV jest generalnie lepsze dla projektu. NPV, czyli wartość bieżąca netto, jest miarą tego, ile wartości stworzy projekt. Wyższe NPV oznacza, że oczekuje się, iż projekt stworzy większą wartość.